Washington, Mitte der 1990er-Jahre: "The New Republic" gehört zu den renommiertesten Nachrichtenmagazinen der USA. Die Redaktion des Blattes besteht fast ausschließlich aus ehrgeizigen Jungjournalisten, die bereit sind, für geringes Gehalt viel Zeit in Recherchen zu investieren. Einer von ihnen ist der talentierte Stephen Glass, ein höflicher und zuvorkommender junger Mann, der durch seine Bescheidenheit und seine Hilfsbereitschaft auffällt. Seine Kollegen, allen voran die hübsche Caitlin, schätzen ihn ebenso wie sein Chefredakteur Michael Kelly. Wenig später wird der allseits beliebte Kelly aufgrund seines fortwährenden Widerstands gegen den autoritären Führungsstil des Magazinherausgebers Marty Peretz entlassen. Sein Nachfolger, der vergleichsweise unerfahrene Charles Lane, hat bei der Redaktion wenig Rückhalt - umso größer ist sein Bemühen, ein gutes Arbeitsverhältnis zu dem Team aufzubauen.
In den folgenden Monaten liefert Glass eine Reihe sehr unterhaltsamer und origineller Reportagen ab. Vor allem die Story über einen blutjungen Computer-Hacker, der ein großes Software-Unternehmen in Verlegenheit brachte, sorgt für Aufsehen unter seinen Kollegen. Auch der Journalist Adam Penenberg von der Online-Fachzeitschrift "Forbes Digital Tool" wird auf den Artikel aufmerksam - er kann jedoch weder den Hacker noch das betroffene Unternehmen ausfindig machen. Penenberg wird misstrauisch. Gemeinsam mit zwei Kollegen beginnt er, jedes Detail von Glass' Reportage zu überprüfen. Nachdem keine der erwähnten Personen und Firmen auffindbar ist, stellen sie Stephen Glass und seinen Chefredakteur Lane zur Rede. Verzweifelt versucht Glass, Erklärungen zu liefern.